Курсы ЦБ
64.16
72.58

Пиф-паф: что такое паевые инвестиционные фонды

Финансы 374 04.03.19, 17:06
Пиф-паф: что такое паевые инвестиционные фонды

В чем особенности этого продукта, почему его активнее стали предлагать жителям Ивановской области? В чем могут быть подвохи, подводные камни, ловушки? На эти вопросы нам ответил управляющий Отделением Иваново Банка России Дмитрий Николаев.

- Дмитрий Викторович, разъясните, пожалуйста, что такое ПИФ?

- Прежде чем говорить об инвестициях, хочу отметить, что у вас должна быть создана «подушка безопасности», которая, как минимум, сформирована из трех доходов. То есть вы должны понимать, что вступать в игру на финансовом рынке с последними «кровными» денежными средствами нельзя.

А теперь подробнее о паевых инвестиционных фондах (ПИФы). ПИФ объединяет деньги разных инвесторов, чтобы коллективно вложить их в какие-то финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость или другие. Вы можете купить пай – долю в этом портфеле. Или несколько паев – их число зависит от цены пая и суммы, которую вы внесли. Пай можно продать, купить или заложить. В идеале его цена растет с каждым днем.

Тогда через какое-то время вы погашаете пай дороже, чем приобрели, и получаете доход. 

Распоряжается средствами ПИФа специальная финансовая организация – управляющая компания (УК). Она решает, какие именно ценные бумаг или другие активы приобрести, когда их покупать и когда продавать. Банки являются только агентам – посредниками, продающими паи и получающими за это вознаграждение.

Понятно, что банковские сотрудники заинтересованы в том, чтобы получить комиссию, поэтому предлагают клиентам приобрести паи инвестиционных фондов, впрочем, как и другие продукты (скажем, страховые полисы).

Конечно же, клиенту вовсе не обязательно покупать все, что ему предлагают. Приобретение паев паевых инвестиционных фондов – это инвестиция, и сначала нужно разобраться в особенностях продукта.

- Какие бывают ПИФы?

- Основная характеристика ПИФа – направления инвестиций. Одни выбирают акции, другие — облигации, третьи – валюту, недвижимость или предметы искусства. Многие ПИФы комбинируют активы сразу нескольких типов. Инвестиционная декларация каждого ПИФа четко регламентирует, какую долю средств и во что может вложить управляющая компания. Паевые фонды имеют также разные сроки продажи и покупки паев и делятся на: открытые, интервальные и закрытые фонды.

В открытых фондах паи вы можете покупать и погашать каждый рабочий день. Деньги за погашенные паи поступят на ваш счет не сразу, а через несколько дней. Купить и продать паи в интервальных фондах можно только в конкретные промежутки времени, как правило, несколько раз в год. А вот в закрытых фондах покупка пая возможна только при формировании фонда, а продажа – при закрытии.

- В чем плюсы ПИФов?

- В качестве положительных сторон можно отметить доступность для инвестора. Начальная сумма вложений в фонд может быть небольшой – хоть 1 000 рублей.

Ваша прибыль от вложений в фонд может оказаться больше дохода по депозиту, поскольку вашими деньгами управляют эксперты в инвестировании. Из плюсов можно отметить и льготное налогообложение: вам не нужно платить налог на прибыль при росте стоимости активов ПИФа. Подоходный налог (НДФЛ) придется платить только в том случае, если вы заработаете на паях больше 3 млн руб. в год или же решите продать их раньше, чем через три года после покупки.

- Чем я рискую?

- Очень правильный вопрос. Инвестиции на финансовом рынке всегда связаны с риском. И первый важный момент - вложения в ПИФы не застрахованы государством, даже если паи были приобретены через банк.

Второй - доход не гарантирован. Случалось, например, что весь фондовый рынок «проседал» и акции даже самых успешных компаний теряли в цене. Если средства ПИФа были вложены в акции, паи тоже дешевели, а не росли.

Чем выше возможная доходность конкретного финансового инструмента, тем выше риск.

Поэтому, в данном случае, будет уместно правило: не храните все яйца в одной корзине. Вложение средств фонда в разные активы снижает общий риск.

- Допустим, наши читатели взвесили все «за» и «против», и решили вложить деньги в ПИФ. Как это сделать?

- В первую очередь необходимо определиться, какой фонд вам подходит и на какой срок вы готовы вложить деньги в ПИФ? Если деньги могут понадобиться вам в любой момент, лучше выбрать открытый фонд, чьи паи можно продать, когда захотите. И наоборот, если вам не понадобятся вложенные средства в течение пяти и более лет, подойдет закрытый фонд.

Следующий вопрос, который вы себе должны задать: к каким рискам вы готовы? Каков размер временных убытков, при которых вы не будете испытывать чувство беспокойства и желания немедленно продать паи? В зависимости от степени риска вы можете выбрать соответствующие активы.

Второй ваш шаг будет - сравнение разных паевых фондов: по доходности за разные промежутки времени – лучше не за один год, а хотя бы за 3–5 лет; по активам, в которые они вкладывают средства; по надбавкам и скидкам, которые они берут при покупке и продаже паев; по объему привлеченных средств и стоимости чистых активов. Информацию о ПИФах можно найти на сайте саморегулируемой организации «Национальная лига управляющих».

И третье, что вы обязательно сделаете - выясните все про управляющую компанию выбранного ПИФа. Необходимо проверить ее лицензию на управление средствами ПИФ на сайте Банка России.

Там же можно почитать нормативные акты, которые регулируют деятельность управляющих компаний. Доходность инвестиций в паевые фонды больше всего зависит от качества управления, поэтому важно учитывать квалификацию и репутацию управляющего этим фондом.

Также изучите, в какие инструменты УК инвестирует средства выбранного ПИФа. В инвестиционной декларации должны быть описаны возможные активы, ограничения на их выбор и риски.

Узнайте размер вознаграждения УК и других расходов, которые оплачиваются за счет имущества фонда. По закону расходы ПИФа должны составлять не более 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда за год, но разница даже в 2% очень сильно меняет доходность ваших вложений. Более высокое вознаграждение будет оправдано, только если стоимость паев под управлением этой УК растет быстрее, чем в других аналогичных ПИФах.

Имейте ввиду, что при покупке паев вы платите еще и надбавку, фактически – комиссию. Ее максимальные размер может достигать 5%, в зависимости от объема вложений и от агента, через которого вы покупаете. А при продаже пая его цену считают со скидкой.

Она зависит от срока владения паями и условий агента, через которого вы погашаете пай, но не превышает 3% от общей стоимости.